各項資產的收益率與宏觀經濟環境存在很大的關系，在研究不同資產收益率與宏觀經濟周期的關系上，美林時鐘是最著名的了理論之一，那么美林時鐘是什么意思呢?

美林時鐘是什么意思?

美林“投資時鐘”理論是一種將“資產”、“行業輪動”、“債券收益率曲線”以及“經濟周期四個階段”聯系起來的方法。美林時鐘主要說明了，在不同的宏觀經濟周期中，各項資產的收益率出現差異。按照經濟增長與通脹的不同搭配，該理論將經濟周期劃分為四個階段，不同階段各項資產的收益率大小關系不一樣，具體如下：

【1】“經濟上行，通脹下行”構成復蘇階段，收益率方面，股票>大宗商品>債券>現金。

【2】“經濟上行，通脹上行”構成過熱階段，收益率方面，大宗商品>股票>現金/債券。

【3】“經濟下行，通脹上行”構成滯脹階段，收益率方面,現金>大宗商品/債券>股票。

【4】“經濟下行，通脹下行”構成衰退階段，收益率方面，債券>現金>股票>大宗商品。

有關于美林時鐘理論的分享，美林時鐘可以指導我們在經濟的不同階段中做出不同的資產配置。