輕微的通貨膨脹情況對股市的影響較小，如果經濟處于擴張景氣階段，那么股價也將持續上漲。嚴重的通貨膨脹則會直接導致經濟扭曲，加速貨幣貶值。與此同時，資金流出金融市場引起股價下跌。

如果通貨膨脹是長期存在的，則政府會出臺相應宏觀經濟政策來抑制通貨膨脹。發布的政策會對經濟運行造成影響，也會改變資金流向進一步影響股價。

輕微的、在一定的可容忍范圍內的通貨膨脹對股價是利好的，對股市的影響很小。而且，在這種情況下，經濟處于擴張景氣階段，產量和就業都持續增長，股價也是穩定上漲的。嚴重的、長期存在的通貨膨脹對股市的影響比較大。在這種情況下，股價的漲跌會收到通貨膨脹的影響。

不管何種原因引發的通貨膨脹，都會對股市的運動產生影響。再此情況下，投資者能否合理判斷通貨膨脹水平是十分重要的。