債券基金交易規則

回售：是指當公司股票價格在一定時期內低于轉股價格并達到一定范圍時，可轉換公司債券持有人將其債券以事先約定的價格出售給發行人。2.可轉換債券全稱為可轉換公司債券。接下來具體說說債券交易規則有哪些

債券交易規則有哪些

相比較股票交易而言，債券交易規則實在是過于繁瑣，除了交易所(上交所、深交所)市場，還有個特立獨行的銀行間市場。下面由懂視小編為你分享債券交易規則有哪些的相關內容，希望對大家有所幫助。

債券交易規則實用說明債券交易員的日常工作，大部分是花費在場外交易的溝通協調上，與對手方協調各種交易要素，比如債券凈價、數量、席位號/交易員號、約定號等等，同時還要時刻注意資金的頭寸、債券出入庫，甚至還要與風控部門進行可投禁投的磋商等，方方面面都要去兼顧，如果沒有一個清晰的思路和事務輕重緩急處理能力真是疲于應付。工作時間除了在QQ上與人鍵盤飛舞，就是給別人打電話協調，以及拿著指令走流程找主管簽字蓋章，交易時段完全停不下來，大腦快速切換，有種運算過快頭頂冒煙的感覺。

為了給大家直觀感受，先貼出幾條有代表性的交易指令，包括大宗交易(上交所、深交所)、固收平臺(上交所)、銀行間。其中大宗交易填報席位號，固收平臺填固收交易員號，而銀行間則填前臺名稱/交易員姓名。范例如下(敲定要素后開始蓋章走流程)：

債券交易規則的具體流程

13606615西王01上交所固收(天風證券Z17605賣給中信證券Z06304)數量10，000手凈價99.892約定號661

11223114金貴債深交所大宗(國泰君安002800賣給招商財富390439)數量220，000張凈價103約定號299001

118017011新光債銀行間交易([中信建投證券劉德華]賣給[中信建投基金澤熙二期張學友])數量20，000手凈價101.0245

交易層面，令人頭皮發麻的擔保交收(凈額結算)、非擔保交收(實時逐筆全額結算RTGS)、T+0/T+1總是令人無法回避，稍不注意就有可能導致最終交易失敗。筆者通過1年多的實際操作和總結歸納，并結合同事們的口口相傳經驗，給小伙伴們整理出來了私藏的精髓篇，供參考：

1、上交所場外(大宗、固收平臺)公司債等都是擔保交收的；深交所大宗(公司債、私募債等)買入必須用可取資金(即非擔保交收，實時逐筆全額結算RTGS)，賣出需要提前一天出庫

2、私募債(如118開頭)要用全價發報價，其他公司債是按凈價發報價

3、上交所數量單位一般用手，深交所用張

4、上交所大宗價格精確到小數點后2位，上交所固收和深交所大宗保留小數點后3位，銀行間保留小數點后4位

5、大宗交易價格變化幅度不得超過前收盤價30%，固收交易不得超過10%

6、大宗交易約定號6位數字，固收平臺約定號3位數字，約定號首位不能為0

7、上交所回購價格允許最大浮動10%，深交所回購100%

8、固收交易9-15點，上交所大宗交易15-15：30，深交所大宗9-15：30(50萬起)

9、銀行間13：30開市，劃款(后臺)要在17點之前完成

10、銀行間買券方來勾單，深交所實時逐筆全額結算由買券方勾單

11、轉托管：銀行間到交易所約1周，交易所到銀行間一般1天

12、因歷史原因，銀行間開戶要45-60天，耗時很長

13、當日出入庫可自由回轉，但個別落地券商可能會有限制(擔心清算失敗)

上述規則可操作性很強，建議經常翻看了然于心，避免犯一些低級錯誤。注意擔保交收實際上是結算結構作為交易雙方的共同對手方，其特點是券+0、資金+1交收，而非擔保交收則是券、資金均為+0交收。由于深交所公司債是非擔保交收的，所以當日場外交易必須用可取資金(即T-1日提前融好資金)，而上交所只需可用資金即可，詳見下圖從中證登發布的《債券登記結算業務指南》抓取的截圖。因此，如果深交所公司債沒有提前準備好可取資金，場外大宗指令就會成交失敗。

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債券交易規則

1、債券實行T+0交易，買入的債券當天就可以賣出，交易費用需要收取成交金額的0.02%，最少為1元；2、“每百元面值的價格”是債券交易的計價單位，最小的價格變化單位為0.01元（滬）/0.001元(深)人民幣；3、債券交易的申報單位為張，申報數必須為10或10的整數倍張，最大不超過10萬張

拓展資料

還是累積收益率；產品是否代扣稅、廣告中的收益率是稅前收益率還是實際收益率。

滬深兩市債券的買賣報價規則如下：

1、滬市有效競價范圍：不區分上市首日與非上市首日

開盤集合競價時段：不高于前收盤價格的150%，并且不低于前收盤價格的70%；

連續競價時段：不高于即時揭示的最低賣出價格的110%且不低于即時揭示的*高買入價格的90%；同時不高于上述*高申報價與最低申報價平均數的130%且不低于該平均數的70%。

2、深市有效競價范圍：

開盤集合競價時段：上市首日：發行價的上下30%；非上市首日：前收盤價的上下10%；

連續競價和收盤集合競價時段：最近成交價的上下10%。

溫馨提示：可轉債上市交易初始價格為100元。

債券市場二級交易的原則

1.回售：是指當公司股票價格在一定時期內低于轉股價格并達到一定范圍時，可轉換公司債券持有人將其債券以事先約定的價格出售給發行人。

2.可轉換債券全稱為可轉換公司債券。在國內市場是指公司發行的在一定條件下可以轉換為公司股票的債券。可轉換債券具有債權和期權的雙重屬性，其持有人可以選擇持有債券至到期，獲得公司本息兌付；也可以選擇在約定時間內轉換成股票，享受分紅或資本增值。面額通常是100。

是國債，是政府發行的債券。說白了就是政府向機構、銀行、個人借錢。目前政府債券是憑證式和簿記式，沒有發行過標有面值的無記名債券。一手國債交易單位=1000元面值。

3.一個。兩個城市的交易規則是一樣的：

交易原則：價格靠前，時間靠前。

交易訂單：較高的購買訂單優先于較低的購買訂單；較低的賣單優先于較高的賣單；委托價格相同的，按委托順序成交。

交易品種：a股、b股、國債現貨、企業債、國債回購、基金。

報價單位：a股、b股以股東報價，基金以基金單位報價，債券以“百元面額”報價；國債回購以“年資金收益率”為報價單位。

價移：a股、債券、基金0.01元；深證b股0.01港元，國債回購0.01%；滬市、債券、基金0.01元，b股0.002美元。

委托買賣單位與零股之間的交易：a股、b股、基金的委托買入單位為“份額”(基金為“基金單位”)，但為了提高交易系統的效率，必須委托100份(上海b股為1000份)或整數倍進行交易。需要交易的股票不足100股(或b股不足1000股)的，必須一次性賣出。同時也不能委托購買零股。債券和可轉換債券的委托單位為1000元面值(手)。

交易時間：每周一至周五，法定公休日除外。

上交所：9： 15-9： 25(集合競價，9： 20-9： 25不接受撤單申報)，9： 30-11： 30，13： 00-15： 00。

深交所：9： 15-9： 25(集合競價，9： 20-9： 25和14： 57-15： 00不接受撤單申報)，9： 30-11： 30和13： 00-15： 00。

從9： 25到9： 30，兩個辦公室只接受申報，不做其他處理。

開盤價：某一證券當日的推薦成交價格(推薦成交價格可能在連續競價中產生)；

收盤價：深市為最近三分鐘所有成交價的加權平均價，滬市為當日最后成交價的收盤價。

漲跌幅限制：證券交易所對交易的股票(包括a股和b股)和基金證券實行漲跌幅限制。一個交易日內，除上市首日的證券外，每只證券的交易幅度不得超過10%，特別處理的股票(st股票)的波動幅度不得超過5%。超過限價的委托無效。

兩個。差異：

深圳的交易費比上海少了兩項：1過戶費2交易費。

基金的交易規則有哪些

交易規則：與A股相同申報規則申報方式：易所只接受會員的限價申報。報價單位：每份基金價格價格最小變化檔位：基金的申報價格最小變動單位為0.001元人民幣漲跌幅限制：交易所對基金交易同樣實行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%。

申報限制：買賣有價格漲跌幅限制的證券，在價格漲跌幅限制以內的申報為有效申報。超過漲跌幅限制的申報為無效申報。委托單位：買入或賣出基金，申報數量應當為100份或其整數倍申報上限：基金單筆申報最大數量應當低于100萬份競價規則：與A股相同。

基金的交易規則詳情：

基金交易是以基金為買賣對象，自我承擔風險收益而進行的流通轉讓活動。

1、根據基金單位是否可增加或贖回，可分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金不上市交易（這要看情況），通過銀行、券商、基金公司申購和贖回，基金規模不固定；封閉式基金有固定的存續期，一般在證券交易場所上市交易，投資者通過二級市場買賣基金單位。

2、根據投資對象的不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金等。買入，包括認購、申購、定投等；賣出包括贖回、清算等。

根據不同標準，可以將證券投資基金劃分為不同的種類：

1、根據基金單位是否可增加或贖回，可分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金不上市交易，通過銀行、券商、基金公司申購和贖回，基金規模不固定；封閉式基金有固定的存續期，一般在證券交易場所上市交易，投資者通過二級市場買賣基金單位；

2、根據組織形態的不同，可分為公司型基金和契約型基金。基金通過發行基金股份成立投資基金公司的形式設立，通常稱為公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投資人三方通過基金契約設立，通常稱為契約型基金。我國的證券投資基金均為契約型基金；

3、根據投資風險與收益的不同，可分為成長型、收入型和平衡型基金；

4、根據投資對象的不同，可分為債券基金、股票基金、貨幣基金和混合型基金四大類。

投資者在開放式基金募集期間、基金尚未成立時購買基金份額的過程。通常認購價為基金份額面值（1元/份）加上一定的銷售費用。投資者認購基金應在基金銷售點填寫認購申請書，交付認購款項。

債券交易指南

目錄：

1.進入債券市場基本交易須知

2.債券各種交易方式的交易過程

3.債券交易規則及程序

4.債券交易技巧

進入債券市場基本交易須知

根據國債發行公告，無記名國債及記帳式國債均可通過交易所交易系統進行公開發行。國債發行期間，投資者可到其指定的證券商處辦理委托手續，通過交易所交易系統直接認購；投資者也可向認定的國債承銷商直接認購。

上市國債發行認購辦法與股票有區別。

國債采用掛牌分銷和合同分銷兩種方式。

掛牌分銷為承銷商在交易所交易市場掛牌賣出，各會員單位自營或代理投資者通過交易席位申報認購；

合同分銷為承銷商同其他機構或個人投資者簽定分銷合同進行分銷認購。

申購帳戶

深、滬證券帳戶或基金帳戶

申購代碼

深市：1016**或1017**

滬市：751***

申購價格

掛牌認購價格為100元

申購單位

以“手”為單位(1手為1000元面值)，為1手或其整數倍。

申購費用

無需繳納任何費用

操作要點

(1)投資者認購深、滬證券交易所上市發行的國債需經過證券商委托；

(2)投資者認購深、滬證券交易所上市發行的國債需通過深、滬證券帳戶或基金帳戶進行；

(3)深市掛牌國債的申購代碼為分銷證券商的代碼，并不是證券的上市代碼。例如，2001年記帳式(十五期)國債上網發行申購代碼101620指“長城證券”掛牌分銷的國債，即投資者作為買方認購的是“浙江證券”作為國債賣方的當期國債。每次上網發行公布的申購代碼有許多個，投資者可以任選一個。認購成功后，在上市前此代碼自動轉換成正式的上市代碼，如101620轉為100115。

(4)上網申購發行的國債申報數量以手為單位(1手為1000元面值)。

(5)采用掛牌分銷方式認購國債的委托、成交、清算等手續均按交易所業務規則辦理。

(6)投資者辦理交易所上網發行國債的認購手續時不需繳納手續費用。

(7)投資者通過場內認購的國債，其債權由交易所所屬的證券登記結算公司直接記錄在其“證券帳戶”或“基金帳戶”內，待該國債發行期結束后即可上市流通交易。投資者通過場外認購的國債，必須指定一個證券商辦理國債的托管手續，并待該國債發行期結束上市后，方可委托該證券商在交易所交易市場上進行國債現貨交易。

委托交易

國債經上網發行后，可安排在深、滬證券交易所上市交易。

交易程序

國債的交易程序有五個步驟：開戶，委托，成交，清算和交割，過戶。

1.投資者要參與證券交易所國債交易，首先必須選擇一家證券經紀公司或證券營業部，并在該公司辦理開戶手續后方可進行交易。

2.投資者在證券公司開立帳戶以后，要想真正上市交易，還必須與證券公司辦理證券交易委托關系。

3.投資者通過證券公司營業部柜臺或電話委托等方式進行委托交易。

4.投資者可通過柜臺或電話委托的方式查詢成交情況。

5.清算交割過戶：T+1日，完成國債交易的清算交割與過戶。

交易規則

交易時間

每周一至周五，每天上午9：30至11：30，下午1：00至3：00。法定公眾假期除外。

交易原則

價格優先、時間優先。

報價單位

以張(面值100元)為報價單位，即“每百元面值的價格”，價格是指每100元面值國債的價格

委托買賣

單位

以手為交易單位，每次交易最小數量是1手，以人民幣1000元面額為1手(10張)，以1手或其整數倍進行申報

價格最小變化檔位

債券的申報價格最小變動單位為0.01元人民幣

漲跌幅限制

不設漲跌限制

申報撮合方式

正式實施國債凈價交易后，將實行凈價申報和凈價撮合成交的方式，并以成交價格和應計利息額之和作為結算價格。

行情報價

報價系統同時顯示國債全價、凈價及應計利息額。

申報上限

單筆申報最大數量應當低于1萬手(含1萬手)

競價時間

集合競價：上午9：15~9：25

連續競價：上午9：30~11：30

下午1：00~3：00

交易清算

債券結算按T+1方式進行

開市價

當日該證券靠前筆成交價；證券的開盤價通過集合競價方式產生，不能產生開盤價的，以連續競價方式產生。

收市價

證券的收盤價為當日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權平均價(含最后一筆交易)。當日無成交的，以前收盤價為當日收盤價。

上市首日申報競價規定

深交所上市國債上市首日集合競價申報價格的有效范圍為前收盤價(發行價)上下各150元(即15000個價格升降單位)，進入連續競價后申報價格的有效范圍為最后成交價上下各15元(即1500個價格升降單位)。

上交所上市國債無此項限制，但是，國債上市首日開盤采用集合競價方式，當日行情顯示該國債證券名稱前冠以“N”以示提醒，第二天起采用連續競價交易。

申報

價格限制

上市首日后，每次買賣競價申報價格的有效范圍為成交價上下各5元(即500個價格升降單位)。

證券代碼

深市：國債現貨的證券編碼為：“1019+年號(1位數)+當年國債發行上市期數(1位數)”，證券簡稱為“國債+相應證券編碼的后三位數”；但自2001年十五期國債開始，深市國債現貨證券編碼為10****，中間2位數字為該期國債的發行年份，后2位數字為其順序編號。

滬市：國債現券代碼為01****，中間2位數字為該國債的發行年份，后2位數字為其順序編號；2000年以前國債現券代碼00****。

注意事項

(1)記帳式國債的交易方式與股票交易相同，成交后債權的增減均相應記錄在其“證券帳戶”或“基金帳戶”內；無記名國債在賣出交易前，投資者必須將無記名國債拿到指定的證券商處辦理托管手續，然后在其所指定的證券商處進行交易。買入無記名國債后，投資者需要時，可通過在指定的證券商處辦理提取實物券手續。

(2)國債現貨交易以“手”為單位，一手等于1000元面值。國債現貨交易，每筆申報以一手為最小單位，每筆申報以不得超過一萬手為最大單位，國債現貨計價單位為每百元面額。

(3)國債現貨交易實行“T+1”資金清算，投資者與所指定的證券商在成交后的第二個營業日辦理交割手續。

目錄：

1.進入債券市場基本交易須知

2.債券各種交易方式的交易過程

3.債券交易規則及程序

4.債券交易技巧

債券各種交易方式的交易過程

1：債券現貨交易

(1)買入債券 您可直接委托證券商，采用證券帳戶卡申報邁進，買進債券后，證券商就會為您打印證券存折，以后即可憑證券存折再行賣出。(如果您買的是實物債券，需要提取的話，證券商就會按有關債券實物代保管業務的規定辦理提券手續并交給您。注意，記帳式債券不能提券。)

(2)：賣出債券 對于實物債券，在賣出之前您應事先將它交給您開戶市的證券結算公司或其在全國各地的代保管處進行集中托管，這一過程您也可委托證券商代理，證券商在受到結算公司的記帳通知書后再為您打印債券存折，您就可委托該證券商代理賣出您所托管的債券。對于記帳式債券，您可通過在發行期認購獲得，再委托托管證券商賣出。

2：債券回購交易

(1)回購交易[賣出債券à買回債券] 您和買方簽訂協議賣給他債券，拿對方的資金去做其他預期年化收益更大的投資，您只需按商量好的預期年化利率支付給他利息，在協議規定的時期以協議約定的價格將債券再買回來。

(2)逆回購交易[買入債券à賣回債券] 您和賣方簽訂協議買入他的債券，賣方按商量好的預期年化利率支付給您利息，您在協議規定的時期以協議約定的價格將債券再賣回給對方。

回購協議的預期年化利率是您和對方根據回購期限、貨幣市場行情以及回購債券的質量等因素議定的，與債券本身的預期年化利率沒有直接的關系，所以，這種有條件的債券交易實際上是一種短期的資金借貸，一般來說，回購交易是賣現貨買期貨，逆回購交易是買現貨賣期貨。

3：債券期貨交易

當您估計您手頭的債券其價格有下跌趨勢，您又不太確定即不想馬上將債券轉讓出去，但是您又想將這個價格有可能下降的風險轉讓給別人；或者您估計某種非您持有的債券價格將要上漲，您想買進，您又不太確定即您不想馬上就將該債券買進，但是您又確實想得到這個價格有可能上漲的預期年化收益，您可通過委托券商來給您和買賣對方進行撮合，雙方通過在期貨交易所的經紀人談妥了成交條件后，先簽訂成交契約(標準化的期貨合約)，按照契約規定的價格，約定在您估計的降價或漲價時間之后再交割易主，這樣您就達到了您的預期目的。當然，情況和您估計的相反時，您就不能等到交割的那一時刻了，您可在期貨到期前的任一時間上做兩筆金額大致相等、方向相反的交易來對沖了結。

4：債券期權交易

正如您所知，期權交易是一種選擇權的交易，雙方買賣的是一種權利，也就是您和對方按約定的價格，在約定的某一時間內或某一天，就是否購買或出售某種債券，而預先達成契約的一種交易。具體做發是：您和交易對方通過經紀人簽訂一個期權買賣契約，規定期權買方在未來的一定時期內，有權按契約規定的價格、數量向期權賣方買進或賣出某種債券；期權買方向期權賣方支付一定的期權費，取得契約，這時期權的買方就有權在規定的時間內根據市場行情，決定是否執行契約，若市場價格對其買入或賣出債券有利，他有權按契約規定向期權賣方買入或出售債券，期權賣方不得以任何理由拒絕交易， 若市場價格對其買入或賣出債券不利，他可放棄交易任其作廢，他的損失就是購買期權的費用，或者是把期權轉讓給第三者來轉嫁風險。期貨交易又有買進期權、賣出期權和套做期權三種。

需要指出的是，期貨、期權的實際交易操作比理論上的想象還要復雜的多，如它倆都有多頭準套利、多頭純粹套利；空頭準套利、空頭純粹套利，還有組合投資和套期圖利等等。不過幸運的是我們并沒有必要去掌握它，因為期貨、期權的每一筆交易量都很大，我們一般的家庭或個人投資者是無法承受的。

目錄：

1.進入債券市場基本交易須知

2.債券各種交易方式的交易過程

3.債券交易規則及程序

4.債券交易技巧

債券交易規則及程序

債券交易規則

我國債券交易須到指定的專營證券業務的金磁機構進行，主要有證券交易所和各類證券公司(或證券業務部)。與此相對應。債券交易市場主要分為證券交易所交易市場(場內)和證券公司柜臺交易市場(場外)。各國證券主管機構，及證券交易所對債券交易都制定有嚴格的彼券文易規則，但因各自具體情況有所不同。所以，各國及各證券交易所間沒有都適用的債券交易規則，然而它們在基本原則、基本條件和基本內容等方面都是基本相同的。

上海證券交易所債券交易規則

1。交易對象。上交所債券交易對象為全部上市債券。

2。定單的最低傾。上交所債券交易定單應符合：1證券商申報的買賣價格，債券以100元票面撅為計價單位。2債券每1000元面領為一個交易單位。簡稱為“1手”。委托人委托買賣債券的數撅，應是以一個交易單位為起點或其倍數的整數委托。

3。大傾交易界定。上交所債券大級交易界定為：1債券在100萬元面值以上，為大撅交易。8大宗文易于每日閉市前1個小時在本所指定的地點進行，如部分成文后所余金撅低于大宗交易的起點金額數，則于次日轉為一般交易。

4。交易時間。上交所債券交易時間為：1每周一至周五。每市上午9點半至11點半，后市1點至3點。法定假日閉市。2如本所認為確有必要，可變更開市或閉市時間，并報證券主管機關核準。

5。報價。上交所債券報價規定為：1每個普業日開市后，某種彼券的靠前筆成交價為該債券的開盤價。2委托買賣債券分市價委托和限價委托。3證券商申報的價格，債券以100元票面撅為計價單位。

6。交易合同簽訂方法。上交所債券交易合同簽訂方法為：1按價格優先、時間優先的原則成文。即：較高買進申報優先滿足于較低買進申報，較低賣出申報優先滿足于較高賣出申報；同價位申報，先申報者優先滿足；市價買賣優先滿足于限價買賣。2大宗債券交易雙方之簽約方式。該所另有規定。3在交易所主機交易系統接受買賣申報并成交后，由交易席位上的終端機發出成交信號。有關各方須立即到中介經紀人處在“場內成交單”上簽蓋印章，并取回回執聯0

7。交易類別。上交所債券交易分為：1當日結算交易。指交易當日即可結算的交易。2普通交易。指買賣成交后的第四個營業日(含成交當天，遇法定假日順廷)，成交各方進行清算交割的交易。3約定日交易。指自交易合同簽約日起15天內，成交各方按約定日期進行清算交割的交易。

8。交割物。上交所債券文易的交割物規定為：1辦理價軟交割時，應付價款者，將交割款項如數開具劃帳憑證至上交所在業務部的帳戶，由上交所清算部送達業務部劃帳；應收價款者，由上交所清算部如數開具劃帳憑證。送交業務部辦理劃撥手續。2辦理證券交割時，應付證券者，將應付證券如數送至上交所清算部；應收證券者，持上文所開具的“證券交創提領單”，自行向應付證券者提領證券。3對前條文割規定，收、付雙方另有約定者不在此限。

9。差價限側。上交所可根據浦要。規定證券買賣每日市價波動應在前一日收盤價的一定比例之內，否則將停止交易(稱之為漲停或跌停)，并報證券主管機關備案。

基金交易時間是幾點？基金買賣時間這兒算！

基金是現在受關注度較高的一類理財方式，不過很多投資新手都不太了解基金交易時間是幾點。雖然基金并不是全部投資于股票，投資者在購買或賣出基金時通常也不受時間限制，但實際上基金交易是有時間限定的，下面就和一起來了解一下。

，T+1日才會確認，所以15：00這個時間節點非常重要。

以周末為例，若投資者在周四15：00前申購基金，那么周五可確認基金份額，周末正常享受預期收益，若15：00后申購基金，那么需等到下周一才會確認基金份，周末是沒有預期收益的。

以上關于基金交易時間是幾點的內容，希望對大家有所幫助。溫馨提示，理財有風險，投資需謹慎。

etf交易規則及費用

ETF基金的交易規則

大部分ETF基金實施T+1交易制度，但是部分ETF基金可以T+0交易，比如債券ETF、黃金ETF、跨境ETF、貨幣ETF等等。

ETF基金買賣有兩種選擇，一是在銀行等交易所之外的第三方平臺買賣，二是在證券公司的股票交易軟件上買賣。場內ETF的交易起點為100股，每次買入必須是100股的整數倍，遵循價格優先、時間優先的交易原則，與股票一致。

T日買入的ETF基金份額，T+1日可以賣出；T日賣出的ETF基金份額，T+1日可取。

交易時間為每個工作日上午9：30—11：30；下午13：00—15：00，法定節假日及周末除外。

ETF基金的交易費用ETF場內交易

不存在申購費和贖回費，交易費用是按照證券公司的交易傭金收取，沒有印花稅。上海投資基金：交易費不高于成交金額的2.5‰不低于0.085‰起點5元。深圳投資基金：不高于成交金額的2.5‰不低于0.1375‰起點5元。

可轉債交易規則

一、什么是可轉債？

可轉債是上市公司向不特定對象發行，并在一定期間內依據約定的條件可以轉換成股票的公司債券。所以作為一種具有多重性質的混合型融資工具，投資者在實操中應當特別關注其債券性、股權性、可轉換性等特征。

二、可轉債交易規則

1、1與股票的T+1交易不同，可轉債實行的是T+0交易，也就是當日買入的可以當日賣出，流動性非常好。

2、可轉債是沒有漲跌幅限制的，所以可能會出現可轉債的價格在當天出現非常大幅度的波動，因此風險也比較高，不過，可轉債的申報價格要遵守“價格籠子”的規定。

3、可轉債的價格與正股價格是成正相關的，因為正股當日價格有漲跌停板的限制，所以一般來說，可轉債價格當日波動應該不會很大。如果有較大價格波動，市場就需要“冷靜”一下。一天較多停牌兩次。

三、警惕可轉債交易的風險

因為沒有價格漲跌幅的限制，加上可轉債是T+0交易，投資者需要警惕高溢價可轉債可能出現的價格大幅回落，投資可轉債具有股價波動的風險。

當股價下跌到轉換價格下時，可轉債投資者就會被迫成為債券投資者。而可轉債的利率一般是會低于同等級債券利率的，所以投資者會面臨利息損失。

除此之外，可轉債還面臨提前贖回的風險，許多的可轉債是規定了發行者在發行一段時間后，要用某一價格贖回債券的，而提前贖回則限定了投資者的高收益。

注意點：

1.當轉股價值超過轉債價值時，投資者可以考慮轉換成股票，并在后續拋出獲利。

2.一般來說，轉股申報數量可以超過實際持有可轉債的數量。

3.投資者可以預先以較大的數額委托轉股，后續再決定是否買入。避免臨近收盤來不及操作而導致損失。一、什么是可轉債？

可轉債是上市公司向不特定對象發行，并在一定期間內依據約定的條件可以轉換成股票的公司債券。所以作為一種具有多重性質的混合型融資工具，投資者在實操中應當特別關注其債券性、股權性、可轉換性等特征。

1、交易方式

投資者需要有股票賬戶才能買賣可轉債，具體操作也與股票類似。買入可轉債后，投資者可以一直持有，直至到期本息兌付，也可進行轉股。也可通過在二級市場交易，實行T+0交易。

2、交易價格

可轉債1張面值100元，買賣時以“手”為單位申報，1手等于1000元面值，即每次最少買入10張。例如投資者用1100元購買了10張面值是100元的可轉債，轉股價是10元每股。不考慮手續費的因素，只有當正股價高于11云時，投資者才是賺的。

3、交易費用

投資者進行可轉債買賣時需繳納一定的傭金和手續費，深市按總成交金額的2‰交納傭金，滬市按每筆人民幣1元（上海）或3元（異地）交納手續費，成交后在辦理交割時，按總成交金額的2‰交納傭金。

可轉債是T+0，可以當然買賣。

來看一下滬深兩市的轉債交易規則的區別。

一、申報規則不同。

上交所：

不符合規定的申報為無效申報（俗稱廢單）。

深交所：

買賣無價格漲跌幅限制的證券，超過有效競價范圍的申報不能即時參加競價，暫存于交易主機；當成交價波動使其進入有效競價范圍時，交易主機自動取出申報，參加競價。

二、交易時間不同。

上交所：

每個交易日的9：15至9：25為開盤集合競價時間，9：30至11：30、13：00至15：00為連續競價時間。

深交所：

證券采用競價交易方式的，每個交易日的9：15至9：25為開盤集合競價時間，9：30至11：30、13：00至14：57為連續競價時間，14：57至15：00為收盤集合競價時間。

三、集合競價成交價格確定原則不同。

上交所：

集合競價時，成交價格的確定原則為：

（一）可實現最大成交量的價格；

（二）高于該價格的買入申報與低于該價格的賣出申報全部成交的價格；

（三）與該價格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價格。

兩個以上申報價格符合上述條件的，使未成交量最小的申報價格為成交價格；仍有兩個以上使未成交量最小的申報價格符合上述條件的，其中間價為成交價格。

集合競價的所有交易以同一價格成交。

深交所：

集合競價時，成交價的確定原則為：

（一）可實現最大成交量；

（二）高于該價格的買入申報與低于該價格的賣出申報全部成交；

（三）與該價格相同的買方或賣方至少有一方全部成交。

兩個以上價格符合上述條件的，取在該價格以上的買入申報累計數量與在該價格以下的賣出申報累計數量之差最小的價格為成交價；

買賣申報累計數量之差仍存在相等情況的，開盤集合競價時取最接近即時行情顯示的前收盤價的價格為成交價，盤中、收盤集合競價時取最接近最近成交價的價格為成交價。

集合競價的所有交易以同一價格成交。

四、開盤集合競價范圍不同

上交所：（不區分是否上市首日）

除本所另有規定外，買賣無價格漲跌幅限制的證券，集合競價階段的有效申報價格應符合下列規定：

基金、債券開盤集合競價階段的交易申報價格*高不高于前收盤價格的150%，并且不低于前收盤價格的70%；

深交所：（區分是否上市首日）

買賣無價格漲跌幅限制的證券，按下列方法確定有效競價范圍：

債券上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為發行價的上下30%，連續競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下10%；

非上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為前收盤價的上下10%，連續競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下10%；

五、連續競價范圍不同。

上交所：

除本所另有規定外，買賣無價格漲跌幅限制的證券，連續競價階段、開市期間停牌階段的有效申報價格應符合下列規定：

基金、債券、債券回購連續競價階段的交易申報價格不高于即時揭示的最低賣出價格的110%且不低于即時揭示的*高買入價格的90%；

同時不高于上述*高申報價與最低申報價平均數的130%且不低于該平均數的70%；即時揭示中無買入申報價格的，即時揭示的最低賣出價格、最新成交價格中較低者視為前項*高買入價格；

即時揭示中無賣出申報價格的，即時揭示的*高買入價格、最新成交價格中較高者視為前項最低賣出價格。

當日無交易的，前收盤價格視為最新成交價格。

【特別注意：除股票外的其他證券品種在“開市期間的停牌時段接受申報并于復牌時進行集合競價”的實施時間另行通知。】

深交所：

買賣無價格漲跌幅限制的證券，按下列方法確定有效競價范圍：

債券上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為發行價的上下30%，連續競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下10%；

非上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為前收盤價的上下10%，連續競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下10%；

買賣無價格漲跌幅限制的證券，超過有效競價范圍的申報不能即時參加競價，暫存于交易主機；當成交價波動使其進入有效競價范圍時，交易主機自動取出申報，參加競價。

無價格漲跌幅限制的證券在集合競價期間沒有產生成交的，繼續交易時，按下列方式調整有效競價范圍：

（一）有效競價范圍內的*高買入申報價高于即時行情顯示的前收盤價或最近成交價，以*高買入申報價為基準調整有效競價范圍；

（二）有效競價范圍內的最低賣出申報價低于即時行情顯示的前收盤價或最近成交價，以最低賣出申報價為基準調整有效競價范圍

六、收盤集合競價不同。

上交所：（沒有收盤集合競價）

除本規則另有規定外，證券的收盤價通過集合競價的方式產生。收盤集合競價不能產生收盤價或未進行收盤集合競價的，以當日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權平均價（含最后一筆交易）為收盤價。

基金、債券、債券買斷式回購的收盤價為當日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權平均價（含最后一筆交易）。

債券質押式回購的收盤價為當日該證券最后一筆交易前一小時所有交易的成交量加權平均價（含最后一筆交易）。

當日無成交的，以前收盤價為當日收盤價。

深交所：

買賣無價格漲跌幅限制的證券，按下列方法確定有效競價范圍：

債券上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為發行價的上下30%，連續競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下10%；非上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為前收盤價的上下10%，連續競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下10%；

七、臨停規則不同。

上交所：（沒有復牌集合競價、臨停期間不接受申報）

投資者可以在盤中臨時停牌期間撤銷未成交的申報。

【特別注意：除股票外的其他證券品種在“開市期間的停牌時段接受申報并于復牌時進行集合競價”的實施時間另行通知。】

深交所：

《關于完善可轉換公司債券盤中臨時停牌制度的通知》

盤中臨時停牌具體時間以本所公告為準，臨時停牌時間跨越14：57的，于當日14：57復牌，并對已接受的申報進行復牌集合競價，再進行收盤集合競價。

盤中臨時停牌期間，投資者可以申報，也可以撤銷申報。復牌時對已接受的申報實行復牌集合競價。

《關于對上市債券實施盤中臨時停牌有關事項的通知》

盤中臨時停牌的具體時間以本所公告為準，臨時停牌時間跨越14：57的，于當日14：57復牌，并對已接受的申報進行復牌集合競價，再進行收盤集合競價。

盤中臨時停牌期間，投資者可以申報，也可以撤銷申報。復牌時對已接受的申報實行復牌集合競價。盤中臨時停牌復牌集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下10%。

同時不高于上述*高申報價與最低申報價平均數的130%且不低于該平均數的70%；即時揭示中無買入申報價格的，即時揭示的最低賣出價格、最新成交價格中較低者視為前項*高買入價格；

即時揭示中無賣出申報價格的，即時揭示的*高買入價格、最新成交價格中較高者視為前項最低賣出價格。

當日無交易的，前收盤價格視為最新成交價格。

【特別注意：除股票外的其他證券品種在“開市期間的停牌時段接受申報并于復牌時進行集合競價”的實施時間另行通知。】

深交所：

買賣無價格漲跌幅限制的證券，按下列方法確定有效競價范圍：

債券上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為發行價的上下30%，連續競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下10%；

非上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為前收盤價的上下10%，連續競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下10%；

買賣無價格漲跌幅限制的證券，超過有效競價范圍的申報不能即時參加競價，暫存于交易主機；當成交價波動使其進入有效競價范圍時，交易主機自動取出申報，參加競價。

無價格漲跌幅限制的證券在集合競價期間沒有產生成交的，繼續交易時，按下列方式調整有效競價范圍：

（一）有效競價范圍內的*高買入申報價高于即時行情顯示的前收盤價或最近成交價，以*高買入申報價為基準調整有效競價范圍；

（二）有效競價范圍內的最低賣出申報價低于即時行情顯示的前收盤價或最近成交價，以最低賣出申報價為基準調整有效競價范圍

六、收盤集合競價不同。

上交所：（沒有收盤集合競價）

除本規則另有規定外，證券的收盤價通過集合競價的方式產生。收盤集合競價不能產生收盤價或未進行收盤集合競價的，以當日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權平均價（含最后一筆交易）為收盤價。

基金、債券、債券買斷式回購的收盤價為當日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權平均價（含最后一筆交易）。

債券質押式回購的收盤價為當日該證券最后一筆交易前一小時所有交易的成交量加權平均價（含最后一筆交易）。

當日無成交的，以前收盤價為當日收盤價。

深交所：

買賣無價格漲跌幅限制的證券，按下列方法確定有效競價范圍：

債券上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為發行價的上下30%，連續競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下10%；

非上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為前收盤價的上下10%，連續競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下10%；

七、臨停規則不同。

上交所：（沒有復牌集合競價、臨停期間不接受申報）

《上海證券交易所證券異常交易實時監控細則（2018年修訂）》

第六條 投資者可以在盤中臨時停牌期間撤銷未成交的申報。

【特別注意：除股票外的其他證券品種在“開市期間的停牌時段接受申報并于復牌時進行集合競價”的實施時間另行通知。】

深交所：

《關于完善可轉換公司債券盤中臨時停牌制度的通知》

盤中臨時停牌具體時間以本所公告為準，臨時停牌時間跨越14：57的，于當日14：57復牌，并對已接受的申報進行復牌集合競價，再進行收盤集合競價。

盤中臨時停牌期間，投資者可以申報，也可以撤銷申報。復牌時對已接受的申報實行復牌集合競價。

《關于對上市債券實施盤中臨時停牌有關事項的通知》

盤中臨時停牌的具體時間以本所公告為準，臨時停牌時間跨越14：57的，于當日14：57復牌，并對已接受的申報進行復牌集合競價，再進行收盤集合競價。

盤中臨時停牌期間，投資者可以申報，也可以撤銷申報。復牌時對已接受的申報實行復牌集合競價。盤中臨時停牌復牌集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下10%。

搞清楚這些區別之后，你就搞明白了可轉債的交易規則。

債券基金投資比例有什么規定

以債券為主要投資對象的基金稱為債券型基金，因為其投資的產品收益比較穩定，又被稱為“固定收益基金”。根據證監會相關規定，80%以上的基金資產投資于債券的，界定為債券型基金（簡稱“債基”）。

與股票基金相比，債券基金主要投資于固定收益證券，受股市行情影響較小，因此風險較低；與投資于單一債券而言，債券型基金通過集中投資者的資金對不同債券進行組合投資，能有效降低單個投資者直接投資于某種債券可能面臨的風險，因此風險較低。

投資于債券定期都有利息回報，到期還承諾還本付息，因此債券基金的收益較股票基金而言，更為穩定。

以債券為主要投資對象的基金稱為債券型基金，因為其投資的產品收益比較穩定，又被稱為“固定收益基金”。根據證監會相關規定，80%以上的基金資產投資于債券的，界定為債券型基金（簡稱“債基”）。

與股票基金相比，債券基金主要投資于固定收益證券，受股市行情影響較小，因此風險較低；與投資于單一債券而言，債券型基金通過集中投資者的資金對不同債券進行組合投資，能有效降低單個投資者直接投資于某種債券可能面臨的風險，因此風險較低。

投資于債券定期都有利息回報，到期還承諾還本付息，因此債券基金的收益較股票基金而言，更為穩定。

債券型基金的優點：

1.可使普通投資者方便地參與銀行間債券、企業債、可轉債等產品的投資。這些產品對小資金有種種不便的限制購買債券型基金可以突破這種限制。

2.在股市低迷的時候債券基金的收益仍然很穩定不受市場波動的影響。因為債券基金投資的產品收益都很穩定相應的基金收益也很穩定當然這也決定了其收益受制于債券的利率不會太高。企業債券的年利率在4.5%左右扣除了基金的運營費用可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。

債券型基金的缺點：

1.只有在較長時間持有的情況下才能獲得相對滿意的收益。

2.在股市高漲的時候收益也還是穩定在平均水平上相對股票基金而言收益較低在債券市場出現波動的時候甚至有虧損的風險。

債券交易規則說明

債券]) 數量20，000手 凈價101.0245

交易層面，令人頭皮發麻的擔保交收(凈額結算)、非擔保交收(實時逐筆全額結算RTGS)、T+0/T+1總是令人無法回避，稍不注意就有可能導致最終交易失敗。筆者通過1年多的實際操作和總結歸納，并結合同事們的口口相傳經驗，給小伙伴們整理出來了私藏的精髓篇，供參考：

1、上交所場外(大宗、固收平臺)公司債等都是擔保交收的；深交所大宗(公司債、私募債等)買入必須用可取資金(即非擔保交收，實時逐筆全額結算RTGS)，賣出需要提前一天出庫

2、私募債(如118開頭)要用全價發報價，其他公司債是按凈價發報價

3、上交所數量單位一般用手，深交所用張

4、上交所大宗價格精確到小數點后2位，上交所固收和深交所大宗保留小數點后3位，銀行間保留小數點后4位

5、大宗交易價格變化幅度不得超過前收盤價30%，固收交易不得超過10%

6、大宗交易約定號6位數字，固收平臺約定號3位數字，約定號首位不能為0

7、上交所回購價格允許最大浮動10%，深交所回購100%

8、固收交易9-15點，上交所大宗交易15-15：30，深交所大宗9-15：30(50萬起)

9、銀行間13：30開市，劃款(后臺)要在17點之前完成

10、銀行間買券方來勾單，深交所實時逐筆全額結算由買券方勾單

11、轉托管：銀行間到交易所約1周，交易所到銀行間一般1天

12、因歷史原因，銀行間開戶要45-60天，耗時很長

13、當日出入庫可自由回轉，但個別落地券商可能會有限制(擔心清算失敗)