破凈率就是股票價格跌破每股凈資產后，現價和每股凈資產的比率。每股凈資產就是股價的最后防線。其理論意義是，縱然上市公司倒閉清盤，股票的財務賬面價值就是每股凈資產。

因為在會計上，凈資產是資產負債表中的總資產減去全部債務后的余額。每股凈資產的實際意義與象征意義非同小可，破發行價顯示市場低迷，買氣不足；破凈資產值是市場價格信號失靈，人氣恐慌。