修正預(yù)期年化預(yù)期收益率，光看字義就能大概知道是在特定時(shí)候進(jìn)行適當(dāng)預(yù)期年化利率修改，幫助基金預(yù)期年化利率回歸正軌，那你知道分級基金a類修正預(yù)期年化預(yù)期收益率計(jì)算公式嗎？

分級基金a類修正預(yù)期年化預(yù)期收益率計(jì)算公式：

永續(xù)A類修正隱含預(yù)期年化預(yù)期收益率=下期預(yù)期年化利率/（A交易價(jià)格-（A凈值-1）+定折剩余年限×（下期預(yù)期年化利率-本期預(yù)期年化利率））

分級a修正預(yù)期年化預(yù)期收益率意義：

關(guān)于分級A隱含預(yù)期年化預(yù)期收益率，現(xiàn)有研究體系都將其割裂地視為類固收的永續(xù)浮息債，計(jì)算其到期預(yù)期年化預(yù)期收益率，并以此代表長期持有預(yù)期年化預(yù)期收益率。

由于分級基金的下折條款以及同漲同跌等條款，將使A端***者提前收回大部分現(xiàn)金流，因此不能忽視下折條款或同漲同跌在定價(jià)中的影響，將分級A作為永續(xù)債定價(jià)不合理，特別是接近觸發(fā)下折的A,短期可能受到大幅損失，而隱含預(yù)期年化預(yù)期收益率卻仍然有超過5%。有必要對隱含預(yù)期年化預(yù)期收益率做出修正。

對隱含預(yù)期年化預(yù)期收益率進(jìn)行修正后，大幅溢價(jià)的A的修正隱含預(yù)期年化預(yù)期收益率為負(fù)，更加符合現(xiàn)實(shí)，而折價(jià)的A期修正后隱含預(yù)期年化預(yù)期收益率有所提高，反映了下折提前回收現(xiàn)金流對折價(jià)A而言，實(shí)際持有預(yù)期年化預(yù)期收益率可能更高。

當(dāng)然修正的隱含預(yù)期年化預(yù)期收益率結(jié)果中，對于下折時(shí)間過短的A,其修正隱含預(yù)期年化預(yù)期收益率會(huì)遠(yuǎn)離傳統(tǒng)計(jì)算的隱含預(yù)期年化預(yù)期收益率，并且對于贖回價(jià)格高度敏感，反映了短期下折的A的預(yù)期年化預(yù)期收益率具有非常大的不確定性。

除了下折時(shí)間短對修正隱含預(yù)期年化預(yù)期收益率造成的影響外，***者還需要注意對于修正隱含預(yù)期年化預(yù)期收益率較大（或者為負(fù)值）的品種，這些品種實(shí)際長期持有預(yù)期年化預(yù)期收益率還需要考慮再***預(yù)期年化預(yù)期收益率，特別是下折帶來的大幅現(xiàn)金流的再***壓力（再***將改善實(shí)際預(yù)期年化預(yù)期收益率，使得高于修正的隱含預(yù)期年化預(yù)期收益率）。