波峰是指股票經過長期上漲之后，拐頭向下運行，形成一個像山峰的圖形，而波谷是指股票經過長期下跌之后，拐頭向上運行，形成一個像山谷的圖形。

上升趨勢中，只有突破了前一個波峰，波谷才算成立，在下降趨勢中，只有突破了前一個波谷，波峰才算成立；在上升趨勢中，一旦前面一個波谷被后面一個突破，前面一個波谷就不再成立。

在股票交易過程中，投資者可以選擇波峰賣，波谷買的投資策略，即在個股的峰頂賣出，在個股的谷底買入，一般來說，根據個股的底背離，頂背離形態來判斷個股已經處于山谷，或者處于峰頂，即當macd指標出現頂背離形態時，意味著股價已經見頂，個股正處于峰頂位置，投資者可以考慮以賣出為主；當macd指標出現底背離形態時，意味著個股已經見底，說明個股正處于山谷位置，投資者可以考慮買入一些。