聽(tīng)說(shuō)對(duì)沖基金是“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過(guò)的基金”，這是不是說(shuō)對(duì)沖基金就沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)了呢？對(duì)沖基金究竟是如何在規(guī)避和化解***風(fēng)險(xiǎn)的前提下賺錢(qián)的呢？不少***者一定還搞不清楚對(duì)沖基金是如何操作的，那么小編就化繁為簡(jiǎn)，用一個(gè)故事來(lái)讓***者獲得對(duì)對(duì)沖基金簡(jiǎn)單的認(rèn)知。

對(duì)沖基金如何賺錢(qián)？小明期末考試一結(jié)束立刻就去和爸比說(shuō)，我肯定能及格，先把禮物買(mǎi)給我吧！爸比一高興就給小明買(mǎi)了禮物。然而禮物到手，小明開(kāi)始發(fā)愁，這萬(wàn)一要是沒(méi)及格怎么辦？肯定要挨打的。

小明靈機(jī)一動(dòng)，跑到奶奶面前開(kāi)哭，說(shuō)考試不及格爸比會(huì)打我！奶奶用拐棍“咚”的一聲戳了一下地板：他敢！小明一邊抹淚一邊想：恩，終于可以安心去打球了……

注意，這么一來(lái)，小明考試及不及格都不重要了，關(guān)鍵是，能不能把玩具弄到手。

長(zhǎng)大后小明成為了一名基金經(jīng)理，但是在他看來(lái)，干的事情和小時(shí)候差不多。首先構(gòu)建一個(gè)自認(rèn)能夠帶來(lái)超額預(yù)期年化預(yù)期收益(Alpha)的股票組合，這相當(dāng)于你不知道及沒(méi)及格(未來(lái)市場(chǎng)漲還是跌)的時(shí)候，就先把籃球抱在懷里了。

然后再建股指期貨的空頭以期對(duì)沖掉系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(Beta)，這樣一來(lái)，只要小明的組合確實(shí)強(qiáng)于大盤(pán)，能夠創(chuàng)造一定的超額預(yù)期年化預(yù)期收益，那么不管大勢(shì)怎么跌，他都能穩(wěn)穩(wěn)的獲利了。

嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，在對(duì)沖基金的定義里，這種操作策略叫做α(阿爾法)策略，指的是股票組合超越股票指數(shù)所帶來(lái)的超額預(yù)期年化預(yù)期收益。這也就是所謂的，不管市場(chǎng)漲跌，對(duì)沖基金都能賺取阿爾法。

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