可轉(zhuǎn)債在一定情況下可轉(zhuǎn)換為股票，那么什么時(shí)候轉(zhuǎn)化成股票更劃算呢？***者通常會(huì)將溢價(jià)率作為重要參考指標(biāo)。溢價(jià)率有正負(fù)之分，理論上當(dāng)溢價(jià)率為0時(shí)，***價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)是相當(dāng)?shù)模敲纯赊D(zhuǎn)債溢價(jià)率是怎么算的呢？

1、可轉(zhuǎn)債溢價(jià)率怎么算

溢價(jià)率指的就是當(dāng)前價(jià)格與實(shí)際價(jià)格的比值，可轉(zhuǎn)債的溢價(jià)率包括純債溢價(jià)率和轉(zhuǎn)股溢價(jià)率兩類(lèi)，純債溢價(jià)率使用較少，通常人們所說(shuō)的是轉(zhuǎn)股溢價(jià)率。

轉(zhuǎn)股溢價(jià)率的計(jì)算公式為：轉(zhuǎn)股溢價(jià)率=轉(zhuǎn)債價(jià)格/轉(zhuǎn)股價(jià)值-1。而轉(zhuǎn)股價(jià)值的計(jì)算公式為：轉(zhuǎn)股價(jià)值=轉(zhuǎn)債價(jià)格/轉(zhuǎn)股價(jià)*正股價(jià)。

例如可轉(zhuǎn)債面值為100，可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)為20元，對(duì)應(yīng)的正股價(jià)是22元，那么轉(zhuǎn)股價(jià)值=100/20*22=110元，溢價(jià)率=100/110-1=-9.09%。

2、可轉(zhuǎn)債溢價(jià)率是高好還是低好

可轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為正數(shù)，說(shuō)明轉(zhuǎn)債價(jià)格較轉(zhuǎn)股價(jià)值要高，此時(shí)通常認(rèn)為持有債券更為劃算，而轉(zhuǎn)換成股票賣(mài)出則有可能虧損。同理，當(dāng)溢價(jià)率為負(fù)數(shù)時(shí)，意味著轉(zhuǎn)債價(jià)格較轉(zhuǎn)股價(jià)值要低，此時(shí)換成股票會(huì)更劃算，或者買(mǎi)入可轉(zhuǎn)債，再轉(zhuǎn)股賣(mài)出，從中套利。

一般而言，溢價(jià)率不能太高，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率越高，股性越差，可轉(zhuǎn)債的上漲就越難，正股上漲后，可轉(zhuǎn)債不一定上漲。反之，轉(zhuǎn)股價(jià)越低，正股的上漲更容易帶動(dòng)可轉(zhuǎn)債的上漲。當(dāng)然這也并不意味著轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為負(fù)時(shí)，就一定有***價(jià)值。