場外交易（Over-the-counter trading，簡稱OTC）是指在交易所以外的場所進行的證券、債券、衍生品等金融工具的交易。相對于在交易所上市交易的標準化產品，OTC交易更靈活、自由度更高。

在OTC交易中，買賣雙方直接協商和成交，沒有像交易所那樣的集中撮合機制。OTC交易主要通過經紀商、交易平臺或電子交易系統進行。常見的OTC交易包括股票、外匯、債券、期權、掉期等。

與在交易所上市交易相比，OTC交易的特點包括：

高度定制化：OTC交易允許買賣雙方根據自身需求和條件，靈活約定交易條款、價格和數量。這種定制化使得OTC交易能夠滿足更多個體化的需求。

缺乏透明度：由于OTC交易缺乏集中撮合和報價機制，交易價格和數量可能不對公眾開放或透明。買賣雙方可以在私下協商交易細節并達成交易，而無需公開披露。

相對風險較高：由于OTC交易的非標準化和非集中交易特點，風險管理可能更為復雜。買賣雙方需要對對方的信用風險進行評估，并采取必要的風險控制措施。